氧化铝：即期的现货及社库趋势已经逆转，上周四发布的阿拉丁全口径社库环比增加，这是自2024年年中以来首次出现周度累库，电解铝厂内库存也出现累增(钢联口径的社库及电解铝厂库存仍在去化)。过去一周及昨日的氧化铝4网均价跌幅均在扩大，昨日河南地区亦被报出接近5300元/吨的出厂价。此波除现货出现低价成交外，几内亚矿端亦同步释放供应恢复的消息。基于此，近期AO盘面大跌。后续近月端应持续关注现货走势，当前盘面跌落后，B价差仍较大，需警惕反向交易的可能，但因现货情绪较弱，货源增多，1月份预计北方市场做市压价，且有持货中间商逐步让利贴水出售现货，盘面修贴水动能暂缓。盘面持仓看，近期持仓亦明显走低，显示多头离场。
国债期货：昨日国债期货TS、TF合约表现清淡，T、TL合约则低开高走。从机构净多头持仓来看，开年第一周配置类机构整体偏谨慎，认为债市已计入降息预期，但私募类机构看到调整后对于TL合约主动左侧买入力量较强。当前超长久期的基差以及30-10的利差处于正常分位，存在进一步压缩可能性，这也是昨日TL合约表现较强的原因。从股债跷跷板来看，当前负相关性仍强，权益市场情绪偏脆弱，叠加一季度为季节性债市配置高峰，因此债牛氛围仍在，方向上看震荡偏强。外部特朗普辟谣关税仅针对特定商品的消息，夜盘A50拉升后回落，外部情绪传导上仍然对债市偏利多。时空上看，特朗普上台在即，且农历新年即将来临，国内政策偏真空，整体债市在潜在降息可能性与央行阶段性的降温干预下或震荡上行，季度末两会后债市或迎来调整可能性，但拉长看仍然维持“长期重趋势，短期防波动”的观点。
集运指数(欧线)：空单逢低止盈、观望。昨日EC主力2502合约下跌4.89%，次主力EC2504跌幅达7.72%。EC近期下跌主要驱动来自于春节前出货高峰回落后、船司降价揽货填舱。1月第2周起欧洲运价跌幅显著，各船司轮相下调，第3周运价呈加速下跌之势。目前第3周市场运价中枢约4050美元/FEU，周度跌幅约650美元/FEU；后续市场运价中枢或向3500美元/FEU靠拢，1月底(即wk5)即期运费考验3000美元/FEU支撑。从现实端来看，价格战已经打响，对02合约估值不宜乐观，但盘面也已交易即期运费加速下跌出现深跌。必须要格外注意第5周起停航逐渐增多，即期运费跌幅或放缓，利空驱动逐渐减弱。因此策略上，建议考虑空单逢低止盈、减仓观望。
观点分享：1月6号晚间，有三位美国当地的知情的人偷偷表示，特朗普所在共和党的一些领袖成员们正在探讨一项适用于所有国家，但仅仅针对部分关键进口商品的关税计划，相较此前对来自全球的所有进口商品征收高达10%-20%的普遍关税力度没有到达预期。当前尚不清楚具体的这个关税会落在哪些商品和行业中，目前初步讨论的绝大多数都是围绕着这一届特朗普政府想要促进回流的产业，比如说像是国防工业供应链中比较关键的商品，比如钢铁铝铜，还有关键医疗设施，包括注射器、针头、药瓶和医药材料，以及能源生产方面的电池、稀土矿和光伏面板。对此消息，川普通过推文迅速予以“辟谣”。
受上述消息的影响，昨晚美元指数短线。欧元兑美元在同一时间内涨幅有所扩大，截至当前在大约1.04左右的位置。当前美元对于特朗普2.0交易，叠加最近一次比较的议息会议，以及美国宏观数据的韧性三方面的计价其实已经比较充分，此前我们将美元的上行是整体调整为了震荡。美元目前对于高于预期的宏观数据已反映较为稳定，若后续特朗普政策层面没有到达预期，可能会看到美元相应会在高位进行回调，非美货币因此将相应得到一些喘息空间。本周短期建议持续跟踪特朗普政策，尤其是关税方面进一步的消息，以及本周五非农数据，但就目前就业市场高频数据分析来看，预计本周5的非农不会反映出美国就业市场过于疲软的情况。
1月6日讯，据Mysteel，截至1月6日，中国主要市场电解铝社会库存48.2万吨，较1月2日增1.3万吨。其中：无锡16.9万吨，减0.1万吨；佛山118万吨，增0.4万吨；巩义7.9万吨，增0.2万吨；上海2.2万吨，减0.1万吨。
1月6日讯，2024年12月30日-2025年01月05日中国47港铁矿石到港总量2919.1万吨，环比增加320.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2834.3万吨，环比增加328.9万吨；北方六港铁矿石到港总量为1378.4万吨，环比增加229.2万吨。(Mysteel)
1月6日讯，截至1月3日，国内针叶原木总库存为276万方，较上周增加9万方，周环比增加3%；辐射松库存为214万方，较上周增加4万方，周环比增加1.90%；北美材库存为42万方，较上周增加4万方；云杉/冷杉库存为15万方，较上周增加2万方。(木联数据)
1月6日讯，全国商业库存小幅增长。截止2025年01月03日，棉花商业总库存519.24万吨，环比上周增加12.66万吨(增幅2.50%)。其中，新疆地区商品棉446.38万吨，周环比增加11.16万吨(增幅2.56%)。内地地区商品棉22.26万吨，周环比增加1.43万吨(增幅6.87%)。整体上看，疆内部分轧花厂皮棉加工已结束，下游纺企有序采购原料，订单量有限，刚需补货背景下皮棉出库量不及入库量，预计下周全国商业库存仍呈增加之势。(Mysteel)
冷库的匹配与制冷设备介绍
